Securitisatie: een vergelijkende empirische analyse tussen hoofd-categorieën ABS, MBS and CDO
Vink, Dennis Thibeault, André
Vink, Dennis
Thibeault, André
Citations
Altmetric:
Publication Type
Journal article
Editor
Supervisor
Publication Year
2008
Journal
Kwartaalschrift Economie
Book
Publication Volume
5
Publication Issue
Dec.
Publication Begin page
415
Publication End page
446
Publication NUmber of pages
Collections
Abstract
De kapitaalmarkt waarin door activa ondersteunde emissies worden uitgegeven en verhan- deld is samengesteld uit drie belangrijke categorieën: ABS, MBS en CDOS. Wij hebben een totaal aantal van 3.467 emissies onderzocht (met een waarde van 548,85 miljard euro), waar- van 1.102 (met een waarde van 163,90 miljard euro) als ABS te boek staan. De onderzochte MBS betreffen 1.783 uitgiftes (met een waarde van 320,83 miljard euro) en de resterende 582 zijn geclassificeerd als CDOs (met een waarde van 64,12 miljard euro). Deze drie belangrijke categorieën hebben wij vergeleken, waarbij we onderzochten in welke mate de relatie tussen de gemeenschappelijke prijsfactoren en de kredietpremie verschillen. Omdat er tussen deze categorieën verschillen bestaan in het onderliggende onderpand zou de relatie tussen de rele- vante prijsfactoren en de kredietpremie ook moeten verschillen. Bij het toepassen van één en hetzelfde schattingsmodel voor de kredietmarge op elke securitisatiecategorie afzonderlijk bleek dat de meeste gemeenschappelijke prijsfactoren een verschillende invloed hebben op de kredietmarge zoals aangegeven door de waarde van de coëfficiënten. De regressieanalyses die zijn uitgevoerd op ABS, MBS en CDOs leiden tot de conclusie dat deze categorieën in feite verschillende instrumenten zijn, zoals is vastgesteld door de verschillen in de relatie tussen de prijsfactoren en de kredietmarge van deze securitisatiecategorieën.
Research Projects
Organizational Units
Journal Issue
Keywords
Financial Accounting